Ejercicios – popeye

           Popeye el marino, estaba muy preocupado por el fuerte aumento en la demanda de espinacas que estaba experimentando su compañía, ya que no sabía cómo iba a enfrentar esta situación. Es por ello, que encomendó a su amada Olivia que estudiara las distintas posibilidades de ampliación de su planta de producción.

             La compañía de Popeye elabora y vende actualmente 1.000 toneladas de espinacas anuales, con una tasa de crecimiento del 3% real anual, a un precio de $300.000 + IVA la tonelada. Una asesoría realizada por su amigo Brutus ha determinado y detallado sus costos, siendo los siguientes:  

 También, tienen un camión comprado recientemente por $20.000.000 con una depreciación a diez años, y valor residual de $300.0000 y vida útil técnica de 15 años. La empresa además pidió un préstamo de $15.000.000 hace 2 años en 10 cuotas a una tasa del 8% anual.

      En el procesamiento de la materia prima se está utilizando una maquinaria comprada hace tres años en 25 millones, la que hoy se encuentra comercialmente valorada en 20 millones y podría usarse todavía otros 12 años más. Según la investigación realizada por Olivia, ésta tiene una vida útil contable restante de siete años. La máquina tiene un costo de producción por tonelada de $42.000. Pero la principal conclusión a la que llegó Olivia era de que la ampliación podría lograrse por una de las siguientes posibilidades:

        Comprar una máquina pequeña que complementaría a la actual, a un precio de $32.000.000, con una vida útil de diez años y un valor residual contable de $2.000.000 Su costo de operación es de $40.000 la tonelada y se podría duplicar la producción a la misma tasa de crecimiento anual de ventas sin incrementar los egresos fijos.

         La segunda alternativa es reemplazar el equipo actual por uno más moderno que tendría una capacidad de producción equivalente a las dos máquinas de la alternativa anterior. Su valor de mercado es de $75 millones. Permitiría operar a un costo unitario de $55.000 por tonelada de espinaca producida y permitiría reducir los costos en envases en $5.000 por tonelada. Se ha estimado que este equipo no podrá ser comercializado al final del período de evaluación.

             Según los análisis realizados por el propio Popeye, su compañía mantiene un capital de trabajo equivalente a seis meses de los gastos variables. Por otra parte, enfrenta una tasa de impuesto a las utilidades de 27% y un costo alternativo del 12% anual. Adicionalmente se sabe que todos los activos de la empresa tienen una vida útil de 10 años y se deprecian linealmente. Evalué a un horizonte de diez años.

Preguntas:

 ¿Cuál es el valor actual de la Deuda?

1. ¿Cuál es el Valor actual de la empresa sin ampliación?

3. ¿Cuál de las dos alternativas tecnológicas es la más conveniente para Popeye?